Citi ve JPMorgan ekonomistleri TCMB’nin kararı sonrası beklentilerini paylaştı.
Citi ekonomistleri İlker Domaç ve Gültekin Işıklar öngörülemeyen şoklar olmadığı takdirde, Temmuz ayı toplantısında 250 baz puanlık indirim gelebileceğini belirtti.
Raporda enflasyon görünümü konusunda temkinli olduğunu belirten ekonomistler, yıllık enflasyonun 2025 sonunda yüzde 30’a gerileyeceği fakat risklerin üst taraflı olduğu görüşüne yer verdi. Notta “İleriye baktığımızda, fiyat dinamiklerindeki bozulmanın tabiatı ve mali siyasetten manalı takviye için sonlu olasılıklar nedeniyle enflasyon görünümü konusunda temkinli olmaya devam ediyoruz. Bu art planı göz önünde bulundurarak, yıllık enflasyonun 2024’teki yüzde 44,4’ten 2025’in sonuna kadar yaklaşık yüzde 30’a düşmesini bekliyoruz ve risk istikrarı üst istikametli.” sözü yer aldı.
JPMorgan her toplantıda indirim bekliyor
JPMorgan Türkiye Ekonomisti Fatih Akçelik tarafından kaleme alınan raporda Para Siyaseti Şurası’nın (PPK), varsayımlarına paralel olarak bir haftalık repo faizini yüzde 46, gecelik vadede borç verme faiz oranını yüzde 49’da tutarak ihtiyatlı bir karar aldığını belirtti.
TCMB’nin, hanehalkının dolarizasyonunun önüne geçmek için yıl boyunca siyaset faizini manşet enflasyonun üzerinde tutacağı öngörüldü.
TCMB’nin kelamlı yönlendirmesinin Mayıs toplantısına kıyasla daha güvercin tonda olduğu belirtilen raporda “TCMB, ‘para siyaseti duruşu sıkılaştırılacak’ demek yerine, ‘Enflasyonda bariz ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda tüm para siyaseti araçları tesirli formda kullanılacak’ sözünü kullandı. Bu, TCMB’nin beklentilerimiz doğrultusunda 24 Temmuz’daki bir sonraki toplantısında faiz indirimi döngüsüne devam edeceğini gösteriyor.
TCMB’nin 24 Temmuz’dan itibaren yılın 2. yarısında her toplantıda 250 baz puanlık indirimle yıl sonunda siyaset faizini yüzde 36’ya çekeceği istikametindeki beklentimizi koruyoruz.” tabirlerine yer verildi.
Deutsche Bank: Ufukta faiz indirimi var
Deutsche Bank paylaştığı raporda Temmuz’da indiriminin ‘ufukta göründüğünü’ belirtti.
Merkez Bankası’nın beklentilerine paralel olarak siyaset faizini sabit tuttuğu hatırlatılırken, “karar metninde ihtiyatlı bir ton sürdürülse de Temmuz ayında muhtemel bir gevşeme döngüsünün tekrar başlatılabileceği ima edildi” dendi.
Merkez Bankası’nın gevşeme döngüsüne yine başlamadan evvel sabırlı bir duruş sergilemeyi tercih ettiği söz edildi.
Raporda “İzlenmesi gereken temel faktörler ortasında gelir siyasetindeki gelişmeler, rezerv birikim suratı ve enflasyon eğilimleri yer alıyor. Temmuz ayında indirim döngüsünün başlayacağı ve siyaset faizinin yüzde 43,5’e ineceği görüşümüzü koruyoruz. Yıl sonuna kadar devam eden faiz indirimleriyle siyaset faizi 2025 sonunda yüzde 37,5’e çekilebilir.
Tüketici enflasyonunda aşağı taraflı sürprizler, yavaşlayan iç talep, yerli yatırımcılar ortasında lira tercihi, piyasa istikrarı ve rezerv toparlanması ve mali ve mali siyaset ortasındaki devam eden uyum üzere son periyottaki olumlu gelişmeler enflasyon ve faiz görünümümüze aşağı istikametli riskler getirmiş olsa da, daima artan iç belirsizlikler, Orta Doğu’da artan jeopolitik riskler ve kırılgan yatırımcı itimadı göz önüne alındığında temkinli kalmayı tercih ediyoruz” sözleri kullanıldı.
Petrol fiyatlarında bir artış yahut risk algısında bir bozulmanın, temel senaryolarından daha yavaş bir gevşeme döngüsüne yol açabileceği de vurgulandı.
